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电解液毛利下滑天赐/新宙邦/国泰华荣PK谁能更胜一筹?

发布时间:2021-06-09 07:06 编辑: 来源:

继隔膜后,另一款锂电池关键材料——电解液毛利也呈现下滑之态。

截止目前,新宙邦、天赐材料、国泰华荣国内3大电解液厂商均发布2017上半年度业绩报告。高工锂电注意到,从整个行业大环境来看,电解液毛利下滑已成为今年的一大明显特征。但与隔膜毛利同比下滑超过10%的幅度相比,主流电解液厂家下滑幅度并不是很大,不超过3%。

导致这种差异的根本原因有两点:一是隔膜一直被业内人士公认为技术壁垒最高的锂电池关键材料,高门槛自然形成高毛利;二是相对而言,主流电解液厂家在供应链管理和成本控制上积累布局得更早,且取得了卓越成效。

新宙邦、天赐材料、国泰华荣作为国内主流的电解液厂家,在行业毛利下降背景下均实现2017上半年业绩的同比增长。在原材料产能过剩、动力电池企业强势议价,以及整个产业优胜劣汰加速背景下,这3家企业会如何取胜,其市场优势及战略会是怎样呢?

高工产研锂电研究所(GGII)分析认为,2017年年中是六氟磷酸锂产能释放的一波高峰,供给会稍大于需求,2018年完全释放后就将出现供大于求局面。届时六氟磷酸锂降价直接带动电解液成本降低,电解液也会随之降价,但是电解液利润空间有可能会提高,成本管控能力强、原材料供应充足的电解液厂商在未来竞争中会更具竞争优势。

国泰华荣:龙头地位削弱  加强客户绑定

事实上,作为上市公司江苏国泰的控股子公司——国泰华荣曾在过去的4-5内长期居于国内锂电行业电解液材料的龙头地位,但伴随动力电池规模化市场兴起,竞争也越来越激烈,涌现出天赐材料、新宙邦等强劲对手,打破了其独占鳌头的市场格局。

从市场策略看,国泰华荣主打出口业务,松下、索尼、Maxell、三星、LG化学均是国泰华荣锂电客户中重要的座上宾。国泰华荣对日韩电池企业的出口量一直保持着稳定增长。

但这并不意味着,国泰华荣放松了对国内市场的重视。目前,宁德时代、力神等国内主流动力电池企业都是国泰华荣合作的主要客户。尤其在2017年补贴新政正式实施后,整个动力电池产业链的降成本压力倍增前提下,国泰华荣与宁德时代加强了上下游的合作绑定程度。

2017年4月26日,江苏国泰公告称,公司控股子公司国泰华荣拟在福建宁德投资设立全资子公司“宁德国泰华荣新材料有限公司”,拟实施年产4万吨锂离子动力电池电解液项目。并且公告特意指出,该项目拟租用宁德时代宁德厂区内的厂房。

江苏国泰称,宁德时代是国泰华荣电解液的主要客户,同时国泰华荣也是宁德时代主要电解液供应商。租用宁德时代厂房实施上述项目,可以与宁德时代对接,满足宁德时代的发展需要,并且具有建设期短、投资少、运行费用低等优点。

贴近大客户,配合其生产节奏,保持自己核心电解液供应商的地位,对国泰华荣来说并不是唯一的市场战略。国泰华荣早于2016年8月已开启年产2万吨动力电池电解液投扩产计划。

天赐材料:收购东莞凯欣  跃居国内龙头

有业内人士戏言:天赐与新宙邦在国内电解液之争,恰如可口可乐与百事可乐在可乐饮料领域的缠斗。但也必须承认,有足够优秀的竞争对手,才能成长为足够匹敌甚至超越自我的自己。

不得不说,天赐材料从2004年切入锂电行业后,发展势头很快。这与天赐材料总裁徐金富布局思路密不可分:通过自主研发、入股、兼并购等方式完善供应产业链,保障原材料供应,稳定大后方,方能在电解液的舞台自由驰骋。

事实证明,这的确是有效的。有两大布局显现了徐金富过人的市场判断。一是选择自产六氟磷酸锂;二是收购优质标的东莞凯欣。

六氟磷酸锂作为电解液的主要原材料,占据其60%左右的成本,重要性不言而喻。这从去年六氟磷酸锂几度涨价,一路攀升至40万元/吨的高位可见一斑。而在2015年及其之前,六氟磷酸锂的价位甚至不超过10万元/吨。

原材料大幅涨价、价格波动频繁并不是最可怕的,在供需失衡状况下,如何保障自身的供应需求,稳住自己的生产节奏,这才是市场竞争的关键。天赐材料从选择进入电解液之初,便决定自产六氟磷酸锂,这也成为其多年来,能够在锂电行业占据重要地位的有利因素。

此前,徐金富对外表示,他也没有想到动力电池市场会如此快速爆发,公司的锂电业务发展之快也是他始料未及。在动力电池市场大规模需求显现后,徐金富再次以速雷不及掩耳之势收购东莞凯欣。

根据GGII数据显示,2016年天赐材料全面接管东莞凯欣,天赐材料当年总体产量及产值均居第一,成为全国最大的电解液供应商。

新宙邦:收购巴斯夫  加大国际战略布局

GGII分析认为,与天赐材料主打国内市场,选择自产六氟磷酸锂不同的是,新宙邦和国泰华荣更偏向出口的国外市场,而且在电解液的核心领域——添加剂上技术研发沉淀已久。

在动力电池市场未爆发之前,新宙邦与国泰华荣在日韩等国外市场竞争更为激烈。新宙邦也进入到SUMSUNG、LG、SONY、Panasonic、NEC、MAXWELL等国际高端锂电池品牌供应链。

2015年中国新能源汽车市场如火如荼,由此驱动动力电池需求强劲增长。新宙邦也加大在国内动力电池的业务扩展。数据直观显示,新宙邦2016年实现营收15.89亿元,同比增长70.1%;归属于上市公司股东净利润2.56亿元,同比增长100.45%。

相比于3C市场,动力电池大体量这一特征非常突出。这也正是新宙邦、天赐材料、国泰华荣在2016年以来加速布局动力市场的主要原因。而新宙邦的选择是,与现有六氟磷酸锂、溶剂等原材料供应商保持良好合作互动关系的同时,对外通过兼并购优质标的,稳固甚至扩展以电解液为核心的锂电业务。

今年6月份左右,新宙邦强势出击,签署协议收购巴斯夫电解液业务和苏州生产基地巴斯夫电池材料(苏州)有限公司100%股权,其中包括电解液品牌“诺莱特”(Novolyte)以及20多项核心专利,计划于9月30日完成交割。

高工锂电了解到,新宙邦本次收割巴斯夫电解液相关专利外,还包括其张家港的六氟磷酸锂生产基地。这意味着,新宙邦自此也将开始自给六氟磷酸锂的新纪元。

可以预料到的是,接下来的国内电解液市场竞争将更加激烈,尽管国泰华荣独占鳌头格局被打破,尽管天赐材料通过收购跃居国内龙头,但在2017年动力电池市场资源整合大环境下,市场格局尚待可期。

 
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